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　　總體而言，美國壽險市場產品結構的變化可以分為以下四個階段：

　　第一階段，19世紀20年代到20世紀70年代末。這一階段，定期壽險和終身壽險等傳統產品佔據了主導地位，變額壽險雖然已經出現，但是其市場份額可忽略不計。

　　第二階段，80年代初到90年代初。萬能壽險成為美國壽險市場上的主打產品，它為客戶提供了更多的靈活性，非常受美國民眾歡迎，並在1985年達到巔峰，占壽險市場的38％。由於萬能壽險是投資型險種的一種，因此，可以認為，美國壽險市場早在上世紀80年代開始，就已經成為投資型產品所主導的壽險市場。

　　第三階段，90年代初到90年代末。進入90年代之後，美國的壽險市場再次發生巨大變化，由於變額萬能壽險在美國股票市場表現越來越好的背景下逐步獲得人們的青睞，從1991年開始，其市場份額就一直上升，每年的平均增幅達到25％，整個90年代，變額萬能壽險逐漸取代萬能壽險的地位成為美國壽險市場上最主要的壽險產品，美國壽險市場成了變額萬能壽險的天下。在這期間，傳統壽險產品的市場份額逐漸穩定，在90年代的大部分時間裏，這兩類險種的市場總份額始終在30％到50％的區間內波動。如1992年傳統終身壽險按年保費計算的市場份額約為36.7％， 1995年和1996年的市場份額則分別為45％和41％。

　　第四階段，21世紀初至今。進入21世紀，美國壽險市場的產品結構再次發生重大變化，其主要特徵就是在定期壽險和終生壽險份額變化不大的情況下，變額萬能壽險的市場份額出現大幅下滑，萬能壽險重新奪回了不少陣地。2002年之後，萬能壽險再次成為美國壽險市場上份額最大的壽險產品。

　　美國萬能壽險發展歷程及主要影響因素

　　可見，美國壽險市場的產品結構是一個動態發展的過程，各種類型壽險產品的市場份額根據經濟環境的變化發生巨大調整，而其中萬能壽險的跌宕起伏最為引人注目。萬能壽險（ Universal Life Insurance）在1979年由美國的加利福尼亞人壽保險公司首次推出，最初的產品結構是在彈性保費年金的基礎上，附加一份每月更新的定期壽險，在保留傳統壽險稅收優惠的基礎上，提供足夠的彈性滿足客戶們不斷變化的投資需求。到了1983年，美國幾乎所有的壽險公司都推出了至少一種萬能壽險保單。此外，美國1984年的新稅法也解決了有關萬能壽險稅收的一些遺留問題，至此，萬能壽險成為壽險市場上的主要產品。由於萬能壽險最大的特點是具有靈活性，保險單所有人能定期改變保險費金額，可以暫時停止繳納保險費，還可以改變保險金額，是一種彈性保費壽險。因此，自推出後，其保單銷售量不斷增加， 到1985年時萬能壽險的市場份額達到歷史峰值，以當年保費計算達到整個市場年保費收入的38％，並且該險種很快傳到國外，成為國際三大壽險新險種之一。但自此之後，萬能壽險在美國市場上的份額一再下滑，下滑的主要原因就是變額萬能壽險在美國股票市場表現越來越好的背景下逐步獲得人們的青睞。值得注意的是：本世紀這種情況有所改變，變額萬能壽險開始走下坡路，而萬能壽險則再次成為最主要的壽險品種，其2004年的市場份額為36.5％，與1985年的歷史峰值已非常接近。